Công ty CP Sông Mã tiền thân là Công ty TNHH MTV Sông Mã, là doanh nghiệp Nhà nước.
Năm 2008, UBND tỉnh Thanh Hóa ban hành quyết định về việc thành lập ban chỉ đạo cổ phần hóa công ty này.
Năm 2013, công ty này thực hiện cổ phần hóa, với số vốn điều lệ 35 tỷ đồng tương ứng với 3.500.000 cổ phần phát hành với mệnh giá 10.000 đồng. Trong đó, Nhà nước giữ 395.000 cổ phần (11,29% vốn), cổ phần ưu đãi cho người lao động là 42.200 cổ phần (1,29%), cổ phần bán ra bên ngoài là 3.062.800 cổ phần (87,51% vốn).
Sau đó, Tổng Công ty Anh Phát mua 87,51% vốn của Công ty Sông Mã để trở thành cổ đông lớn nhất và sở hữu công ty này.
Tháng 3/2018, Công ty Sông Mã tăng vốn điều lệ lên 200 tỷ đồng. Song thời điểm này, Tổng Công ty Anh Phát đã thoái toàn bộ vốn tại Công ty Sông Mã.
Đến tháng 12/2021, Công ty Sông Mã tăng vốn điều lệ từ 200 tỷ đồng lên 600 tỷ đồng.
Vị trí khu đất dự án Hạc Thành Tower nằm ở ngã tư giao nhau giữa đường Phan Chu Trinh và đường Hạc Thành, được xem là khu “đất vàng” ở TP. Thanh Hóa. Trước thời điểm cổ phần hóa, Công ty Sông Mã có tổng tài sản hơn 462,3 tỷ đồng. Công ty này cũng sở hữu khoảng 21ha bất động sản và là chủ đầu tư rất nhiều dự án ở TP. Thanh Hóa như: trung tâm thương mại Bờ Hồ; khu dân cư phường Phú Sơn, Nam Cầu Hạc, Đông Thọ, Tân Sơn 1, 2, Hồ Thành Công, Nam Đại lộ Lê Lợi, công viên thể thao phường Trường Thi; dự án khu dân cư Mai Xuân Dương; khu Đông Vệ 1, 2, 3, 4...
Trong quá trình cổ phần hóa và sau cổ phần hóa, Công ty Sông Mã còn là chủ đầu tư nhiều dự án khác như: Hạc Thành Tower, khu đô thị Núi Long...
Đáng chú ý, trong số các dự án do Công ty Sông Mã thực hiện, dự án Hạc Thành Tower (số 3, đường Phan Chu Trinh, phường Điện Biên, TP.Thanh Hóa) được nhắc đến nhiều nhất trong thời gian gần đây khi khiến nhiều quan chức đang đương nhiệm hoặc đã nghỉ hưu phải vướng vòng lao lý.
Về dự án Hạc Thành Tower, năm 1993, UBND tỉnh Thanh Hóa quyết định chuyển giao quỹ nhà ở với tổng diện tích hơn 7.400m2 cho Công ty kinh doanh nhà Thanh Hóa quản lý.
Đến năm 2009, UBND tỉnh Thanh Hóa phê duyệt giá thu tiền sử dụng đất tại số 3 Phan Chu Trinh, TP. Thanh Hóa cho Công ty Sông Mã để triển khai dự án đầu tư và khai thác với phần diện tích hơn 2.700m2. Đây được xem là mảnh đất "vàng", tọa lạc ngay giữa trung tâm TP. Thanh Hóa. Tổng số tiền mà doanh nghiệp phải nộp cho ngân sách là gần 57 tỷ đồng.
Tới năm 2013, dự án được UBND tỉnh Thanh Hóa điều chỉnh, nâng diện tích từ hơn 2.700m2 lên hơn 2.900m2 nhưng tiền sử dụng đất Công ty Sông Mã phải nộp lại giảm từ gần 57 tỷ đồng xuống hơn 48 tỷ đồng.
Năm 2013, Công ty Sông Mã hoàn tất điều chỉnh mặt bằng quy hoạch và được bàn giao đất thực địa 1 năm sau đó.
Song từ năm 2012, UBND tỉnh Thanh Hóa có văn bản đồng ý cho Công ty Sông Mã chuyển quyền sử dụng đất đối với khu đất xây dựng tòa nhà hỗn hợp 15 tầng Hạc Thành Tower cho Công ty TNHH Huy Hoàng (chủ đầu tư cấp 2).
Ngày 16/8/2012, mặc dù chưa có quyết định giao đất nhưng ông Trịnh Văn Chiến - thời điểm đó là Chủ tịch UBND tỉnh Thanh Hóa đã có công văn đồng ý cho phép Công ty Sông Mã được chuyển nhượng quyền sử dụng đất đối với khu đất xây dựng tòa nhà hỗn hợp 15 tầng thuộc dự án Hạc Thành Tower cho Công ty TNHH Huy Hoàng (Chủ đầu tư cấp 2).
Sau khi có chỉ đạo của ông Chiến, ngày 23/12/2013, ông Nguyễn Đình Xứng (thời điểm đó là Phó Chủ tịch tỉnh) đã ký phê duyệt giá tiền sử dụng đất mà Công ty Sông Mã phải nộp cho nhà nước. Cơ quan công an xác định việc phê duyệt quyết định trên đã gây thiệt hại cho ngân sách nhà nước hơn 55,8 tỷ đồng.
Ngày 17/2/2022, UBND tỉnh Thanh Hóa ban hành văn bản về việc chỉ đạo thanh tra 12 dự án đầu tư sử dụng đất giai đoạn 2010-2021, trong đó có dự án đầu tư xây dựng công trình Hạc Thành Tower.
Nhưng ngày 7/3/2022, UBND tỉnh Thanh Hóa bất ngờ rút dự án đầu tư xây dựng công trình Hạc Thành Tower ra khỏi danh sách 12 dự án bị đề nghị thanh tra do dự án đang bị cơ quan công an điều tra.
Ngoài Hạc Thành Tower, Công ty Sông Mã còn sở hữu nhiều dự án "đình đám" tại Thanh Hóa.
Trong đó, phải kể đến Dự án Trung tâm thương mại Bờ Hồ. Dự án này được tỉnh Thanh Hóa phê duyệt cho Công ty Sông Mã làm chủ đầu tư từ năm 2005. Đến tháng 3/2008, dự án đã thi công xong phần móng, phần thô tầng hầm và tầng 1, nhưng sau đó tạm dừng. Đến năm 2010, dự án này đổi chủ sang CTCP đầu tư trung tâm thương mại Bờ Hồ.
Công ty Sông Mã còn sở hữu dự án Khu đô thị Núi Long tại TP. Thanh Hóa. Dự án được UBND tỉnh Thanh Hóa phê duyệt ngày 21/10/2016; tổng diện tích là 56ha; do liên doanh Công ty Sông Mã, CTCP Đông Sơn, CTCP đầu tư Trung tâm Thương mại Bờ Hồ làm chủ đầu tư với tổng tiền hơn 1.126 tỷ đồng.
Ngoài ra, Công ty Sông Mã còn vướng ồn ào liên quan đến việc thu hồi hơn 1.182 m2 đất giữa trung tâm TP. Thanh Hóa.
Cụ thể, năm 2019, UBND tỉnh Thanh Hoá đã có quyết định thu hồi 1.182 m2 đất của Công ty Sông Mã tại phường Ngọc Trạo, TP. Thanh Hoá để giao cho Trung tâm Phát triển quỹ đất Thanh Hoá quản lý. Lý do thu hồi là đất được Nhà nước cho thuê có thời hạn nhưng không gia hạn.
Cả trăm doanh nghiệp Thanh Hóa bị đình chỉ, dừng hoạt động vì không đáp ứng PCCCTại hội nghị gặp gỡ cộng đồng doanh nghiệp tỉnh Thanh Hóa, doanh nghiệp phản ánh việc kiểm tra phòng cháy chữa cháy (PCCC) cứng nhắc khiến nhiều doanh nghiệp bị đình chỉ, dừng hoạt động.